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【08:58 貴州茅臺(600519)年報點評：直銷渠道及產品結構雙提升帶動利潤超預期】 4月7日給予貴州茅臺(600519)買入評級。 盈利預測和評級：：今年非標產品（生肖、精品、總經銷）提價幅度較大，預計貢獻收入增速約5%、貢獻利潤增速7%-8%，為未來中長時間維度普飛提價打開空間。今年普飛經銷商渠道常態化回收箱皮的操作旨在平穩消費者實際成交價格。預計今年量增小個位數，非標直接提價、產品結構升級及直銷類渠道占比提升帶動的噸價提升來主要助力收入目標的達成。 該機構略提高2021-2022 年的盈利預測，新增2023 年。測算2021-2023年的收入增速分別為15%、23%、13%，凈利潤增速分別為20%、26%、15%，對應EPS 分別為44.61、56.21、64.64 元?？紤]到茅臺行業龍頭地位及中長期發展確定性，以及中長期來看、外資對于A 股配置逐步提升的趨勢，該機構認為龍頭估值溢價將長期存在。茅臺估值中長期看處于40~45 倍均為合理，提高目標價至2500 元，維持“買入”評級。 風險提示：如果未來出廠價的提升或綜合銷售價格不及預期，則樂觀情境下的盈利預測和EPS 可能不達預期。 該股最近6個月獲得機構147次買入評級、28次增持評級、21次跑贏行業評級、12次強推評級、11次推薦評級、10次強烈推薦-A評級、8次買入-A評級、7次強烈推薦評級、4次審慎增持評級、3次審慎推薦評級、2次區間操作評級、1次超配評級、1次優于大市評級。 【08:58 三一重工(600031)：業績同增36% 期待國際化戰略兌現】 4月7日給予三一重工(600031)買入評級。 2020 年歸母凈利同增36%，競爭優勢不斷夯實，龍頭地位提升明顯20 年實現營業總收入1,000.5 億元/yoy+31.25%，歸母凈利潤154.31 億元/yoy+36.25%，業績基本符合Wind 一致預期（155 億），主要系研發費用（49億）大幅超19 年（36 億）。該機構認為，在工程機械維持較高景氣度的背景下，公司龍頭地位提升明顯，主要體現在：1）數字化+智能化促進降本增效，強化制造成本效率優勢；2）打造全球銷售和售后體系，著力開拓發達國家市場，提升國際化水平。公司有望進一步推廣燈塔工廠數字化運營經驗，不斷夯實競爭優勢。新增23 年盈利預測，預計2021-23 年EPS 為2.40/2.76/3.17 元，對應PE 為15.4/13.4/11.7x，維持“買入”評級。 龍頭地位穩固，期待國際化戰略進一步兌現，維持“買入”評級該機構判斷，2021 年行業景氣度有望維持高位。在此背景下，三一龍頭α有望持續強化，核心競爭力有望持續凸顯，維持21-22 年盈利預測，增加23年，預計2021-23 年歸母凈利潤為203/234/269 億元，EPS為2.40/2.76/3.17元，對應PE 為15.4/13.4/11.7x。同行業國內公司2021 年PE 均值為17.2x。 風險提示：海外疫情控制進度不及預期；國內經濟下行超預期；基建投資不及預期；行業競爭環境惡化；應收賬款減值損失對當期凈利潤的影響。 該股最近6個月獲得機構79次買入評級、15次跑贏行業評級、13次增持評級、8次強烈推薦-A評級、5次推薦評級、5次強烈推薦評級、3次買入-A評級、3次強推評級、3次BUY評級、2次審慎增持評級、2次優于大市評級、1次增持-A評級。 【08:58 酒鬼酒(000799)：1Q21業績預告大幅超預期】 4月7日給予酒 鬼 酒(000799)買入評級。 投資建議：酒鬼酒2020 年業績落于預告區間上限，1Q21 業績預告大幅超市場預期，該機構判斷公司核心邏輯高端酒內參高速增長趨勢進一步強化，酒鬼酒系列的復蘇也大幅好于市場預期。該機構上調盈利預測，預計2021-22 年歸母凈利潤8/11.9 億元，EPS 為2.47/3.67 元。前次預測2021-22 年歸母凈利潤分別為6.7/9.3 億元。目前股價對應2021-22 年P/E 分別為64/43 倍，已回落至具備安全邊際，上調為買入評級。 風險提示:疫情反復;省外市場拓展不及預期;食品安全問題等。 該股最近6個月獲得機構25次買入評級、25次增持評級、8次審慎推薦-A評級、6次中性評級、3次買入-A評級、2次強烈推薦評級、2次審慎推薦評級、2次審慎增持評級、1次推薦評級。 【08:58 華僑城A(000069)：文旅貢獻提升 十四五目標世界一流】 4月7日給予華僑城Ａ(000069)買入評級。 風險提示：疫情不確定性；文旅項目競爭；銷售不確定。 該股最近6個月獲得機構21次跑贏行業評級、18次買入評級、1次強烈推薦-A評級。 【08:58 貴州茅臺(600519)：穩字當頭 蓄勢而發】 4月7日給予貴州茅臺(600519)買入評級。 2021 年是十四五開局之年，公司目標營收同比增長10.5%左右，穩字當頭，未來或將持續推進生產能力建設，優化渠道結構，增強市場管控力。高渠道利潤指示下游需求強勁，該機構看好直銷渠道占比提升、高附加值產品結構調整等對均價的拉升，業績有望保持長期穩定增長，該機構小幅上調盈利預測，預計21-22 年EPS 42.98/50.34 元（前次41.75/49.09 元），預計23年EPS 58.38 元，參考可比21 年平均PE 59x（Wind 一致預期），給予其21 年59x PE，目標價2535.82 元（前次2880.75 元），維持“買入”。 風險提示：食品安全問題影響品牌價值、疫情影響需求、宏觀經濟不及預期。 該股最近6個月獲得機構147次買入評級、28次增持評級、21次跑贏行業評級、12次強推評級、11次推薦評級、10次強烈推薦-A評級、8次買入-A評級、7次強烈推薦評級、4次審慎增持評級、3次審慎推薦評級、2次區間操作評級、1次超配評級、1次優于大市評級。 【08:58 海天味業(603288)：產品多元發展 龍頭優勢顯著】 4月7日給予海天味業(603288)買入評級。 盈利預測與投資建議。預計2021-2023 年歸母凈利潤分別為75.7 億元、91.4億元、109.5 億元，EPS 分別為1.80 元、2.17 元、2.60 元，對應動態PE 分別為88 倍、73 倍、61 倍，維持“買入”評級。 風險提示：原材料價格或大幅波動；食品安全風險；新冠疫情反復。 該股最近6個月獲得機構41次增持評級、37次買入評級、14次推薦評級、9次強烈推薦-A評級、5次跑贏行業評級、4次強烈推薦評級、4次審慎增持評級、2次買入-A評級、2次買入-B評級、2次優于大市評級、1次區間操作評級。 【08:58 長城汽車(601633)：業績逆勢增長 管理能力持續處于一流水平】 4月7日給予長城汽車(601633)買入評級。 投資建議：該機構預計公司 21 年/22 年歸母凈利潤分別為89 億元/120億元，目前公司股價對應21 年PE 31 倍左右，維持“買入”評級。 風險提示：汽車銷量低于預期，皮卡市場解禁進度低于預期 該股最近6個月獲得機構116次買入評級、18次跑贏行業評級、17次增持評級、16次買入-B評級、15次推薦評級、11次審慎增持評級、10次買入-A評級、8次強烈推薦-A評級、8次強推評級、3次謹慎推薦評級、2次優于大市評級、1次買進評級、1次Outperform評級。 【08:58 長城汽車(601633)點評報告：業績符合預期 三大技術品牌打造強產品矩陣】 4月7日給予長城汽車(601633)買入評級。 盈利預測與投資建議：該機構預計公司2021-2023 年營業總收入分別為1,434.94 億元、1,612.88 億元和1,733.84 億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為93.65 億元、118.43 億元和134.96 億元，EPS 分別為1.02 元、1.29 元和1.47 元，對應的PE 分別為29.5 倍、23.3 倍和20.5倍，考慮到公司技術品臺領先優勢及產品周期向上，給予“買入”評級。 風險因素：汽車銷量不及預期，海外銷量不及預期 該股最近6個月獲得機構116次買入評級、18次跑贏行業評級、17次增持評級、16次買入-B評級、15次推薦評級、11次審慎增持評級、10次買入-A評級、8次強烈推薦-A評級、8次強推評級、3次謹慎推薦評級、2次優于大市評級、1次買進評級、1次Outperform評級。 【08:29 天合光能(688599)2020年年報點評：20年Q4盈利突出 龍頭優勢顯著】 4月7日給予天合光能(688599)買入評級。 盈利預測與投資評級：基于競爭加劇，該機構下調盈利預測，該機構預計公司21-23 年歸母凈利潤為：19.33/27.90/35.59 億元（前值為21 年21.84 億元，22 年31.92 億元），同增57.2%/44.4%/27.5%。給予21 年28 倍PE，目標價26.04 元，維持“買入”評級。 風險提示：政策不達預期，競爭加劇等 該股最近6個月獲得機構20次買入評級、5次增持評級、2次推薦評級、1次買入-A評級。 【08:29 美亞柏科(300188)：業績符合預期 大數據業務持續向好】 4月7日給予美亞柏科(300188)買入評級。 投資建議：更新盈利預測：預計2021-2023 年公司營收分別為33.4/42.1/54.0 億元（此前預測2021/2022 年分別為34.5/45.6 億元），增速分別為40.1%/25.8%/28.4%；歸母凈利潤分別為5.5/7.1/9.3 億元(此前預測2021/2022年分別為5.7/7.7 億元)，增速分別為46.9%/28.4%/31.5%，對應的EPS 分別0.68/0.88/1.15 元。堅定看好，維持“買入”評級。 風險提示：行業增速不及預期；電子取證市場低于預期；大數據產品市場低于預期；市場競爭加劇。 該股最近6個月獲得機構44次買入評級、10次跑贏行業評級、4次強烈推薦-A評級、4次增持評級、2次推薦評級、1次優于大市評級、1次強烈推薦評級。 【08:28 佳發教育(300559)2020年報點評：收入+1.3% 標準化考點設備繼續下沉 智慧教育產品未來增長可期】 4月7日給予佳發教育(300559)買入評級。 盈利預測與投資評級：公司對教育信息化行業有深刻的理解，有穩定的客戶渠道資源，在如何服務，提供什么樣的服務方面有豐富的經驗，已經形成了一定的壁壘優勢，考慮到2020年疫情的影響，該機構將公司21-22年歸母凈利潤從 4.0/5.3 億元下調至 3.1/4.0 億元，預計 23 年凈利潤 5 億元，同比+45%/31%/26%，最新收盤價對應 21-23 年 PE 分別為 15/11/9倍，維持“買入”評級。 風險提示：新合作伙伴拓展不及預期，新產品推廣不及預期等 該股最近6個月獲得機構10次買入評級、2次推薦評級、2次增持評級、1次買入-A評級、1次強烈推薦-A評級。 【08:28 健帆生物(300529)2020年年報點評：業績好于我們預期 加碼研發奠定中長期發展基礎】 4月7日給予健帆生物(300529)買入評級。 此外，公司依靠在灌流領域的強勢地位，積極布局血液凈化領域，在凈化機、透析粉等領域均有布局且實現了快速增長，公司 2020 年研發費用為 8076 萬元（+18%）。未來公司將持續加大研發投入，通過載體制備平臺技術、配基改造平臺技術、接枝平臺技術、生物相容性檢測平臺技術等的建立，研發出多種血液凈化產品，為危重及疑難病癥的治療提供一種全新的治療方式，重點研究開發炎癥介質、免疫、膽紅素、內毒素、降血脂、體外循環動力類器械等系列產品，為中長期發展奠定基礎；盈利預測與投資評級：該機構預計隨著公司產能逐步建成，未來業績有望加速增長，該機構將 2021-2022 年 EPS 從 1.42/1.93 元上調至 1.50/2.03 元，預計 2023 年 EPS 為 2.75 元，當前市值對應 2021-2023 年 PE 為 51/37/28倍，維持“買入” 評級。 風險提示：產品放量不及預期的風險，產品質量和醫療事故的風險等。 該股最近6個月獲得機構36次買入評級、11次增持評級、8次審慎增持評級、6次買入-A評級、5次推薦評級、2次強烈推薦評級。 【08:28 三一重工(600031)：業績快速增長 競爭優勢持續增強】 4月7日給予三一重工(600031)買入-A評級。 投資建議：該機構預計2021-2023 年公司營業收入分別為1203.88 億元、1442.94億元、1718.68 億元，歸母凈利潤分別為182.52 億元、220.39 億元、264.62 億元，對應EPS 分別為2.15 元、2.60 元、3.12 元，基于公司卓越的經營績效，強大的龍頭優勢，該機構上調評級買入-A 建議。 風險提示：下游基建、房地產行業投資下滑，行業競爭加劇導致毛利率下滑。 該股最近6個月獲得機構79次買入評級、15次跑贏行業評級、13次增持評級、8次強烈推薦-A評級、5次推薦評級、5次強烈推薦評級、3次買入-A評級、3次強推評級、3次BUY評級、2次審慎增持評級、2次優于大市評級、1次增持-A評級。 【08:28 東方財富(300059)：可轉債發行在即 實力增強繼續擴張】 4月7日給予東方財富(300059)買入評級。 盈利預測與投資評級：公司可轉債發行在即，資本實力增強后證券業務進一步擴張，疊加基金上線流量變現第三層級加速啟動，堅定看好零售財富管理業務發展前景。預計公司 2021、2022 年歸母凈利潤分別為 48.33、60.78億元，維持“買入”評級 該股最近6個月獲得機構74次買入評級、48次增持評級、9次推薦評級、4次強烈推薦-A評級、3次強烈推薦評級、2次買入-A評級、2次審慎增持評級、2次優于大市評級、1次謹慎推薦評級、1次增持-B評級。 【08:28 復星醫藥(600196)2020年年報點評：創新產品加速轉化落地 醫療器械板塊迎來新機遇】 4月7日給予復星醫藥(600196)買入評級。 盈利預測與投資評級：隨著公司產品放量加速，創新產品的研發成果不斷兌現及研發投入持續加大，以及海外國際化進程不斷加快，該機構調整公司 21-22 年的 EPS 至 1.92（+0.14）/2.44（+0.14）元，預計 2023 年EPS 為 2.79 元，當前股價對應估值分別為 21X、16X、14X。 風險提示：原材料供應風險；市場競爭加劇風險；新業務拓展風險等。 該股最近6個月獲得機構35次買入評級、10次增持評級、6次審慎增持評級、3次謹慎推薦評級、2次謹慎增持評級、1次推薦評級、1次中性評級。 【08:28 安克創新(300866)2020年年報點評：全年收入+40.5% 智能創新產品收入倍增】 4月7日給予安克創新(300866)買入評級。 風險提示：疫情，匯率波動，貿易摩擦，新品不及預期，庫存風險等 該股最近6個月獲得機構31次買入評級、8次增持評級、3次買入-A評級、3次跑贏行業評級、2次審慎增持評級、1次推薦評級。 【08:28 愛博醫療(688050)：人工晶狀體穩定增長 角膜塑形鏡快速放量】 4月7日給予愛博醫療(688050)買入評級。 盈利預測與估值。該機構預測2021-2023 年，公司營收分別為4.0 億元、5.4 億元和7.3 億元，分別同比增44.7%、36.2%和34.9%；歸母凈利潤分別為1.4 億元、1.9 億元和2.6 億元，分別同比增46.3%、35.5%和36.0%。 風險提示：產品研發進度不及預期；行業競爭加??；業務拓展不及預期；醫療器械集采政策風險。 該股最近6個月獲得機構16次增持評級、13次買入評級、6次審慎增持評級、2次增持-A評級、1次買入-A評級。 【08:04 卓勝微(300782)：2020年業績超預期 拉開射頻模組國產化序幕】 4月7日給予卓 勝 微(300782)買入評級。 盈利預測與投資評級：公司作為國內射頻前端龍頭，憑借不斷增強的創新驅動力和日趨完善的產品線布局，在5G 商業化和國產替代驅動下具備較強的長期成長確定性。公司持續加碼研發投入并且順應產業趨勢，產品布局完成從分立器件產品向射頻模組產品的延伸，未來成長可期。 基于審慎性原則，暫不考慮權益分派對公司業績和股本的影響，考慮到行業景氣度和公司成長性，該機構上調盈利預測，預計公司2021-2023年實現歸母凈利潤分別為16.80（+1.66）/22.67（+1.44）/28.54 億元，對應EPS 分別為9.07/12.23/15.40 元/股，對應當前PE 估值分別為67/49/39 倍，維持“買入”評級。 風險提示：下游需求不及預期風險；中美貿易摩擦持續惡化風險；產品研發不及預期風險。 該股最近6個月獲得機構52次買入評級、9次增持評級、8次推薦評級、3次區間操作評級、2次強烈推薦評級、1次審慎增持評級、1次優于大市評級、1次跑贏行業評級、1次Outperform評級、1次買進評級。 【08:04 中直股份(600038)：業績符合預期 未來前景廣闊】 4月7日給予中直股份(600038)買入-A評級。 投資建議：預測公司2021 年至2023 年每股收益分別為1.61、 2.18 和3.01 元。 風險提示：軍工行業景氣度變化，新產品開發不及預期，其他收益變化導致業績不達預期。 該股最近6個月獲得機構18次買入評級、13次跑贏行業評級、12次增持評級、4次強烈推薦-A評級、3次買入-A評級、3次推薦評級、1次優于大市評級、1次審慎增持評級。 【08:04 國茂股份(603915)：通用減速機龍頭多維度成長可期】 4月7日給予國茂股份(603915)買入評級。 投資建議：預計公司2020 年~2022 年EPS 分別為0.73 元、1 元、1.28 元，對應當前股價市盈率分別為51 倍、37 倍、29 倍首次覆蓋給予“買入”評級。 風險提示：原材料漲價；專用減速機突破不達預期；新產能投產低于預期 該股最近6個月獲得機構18次買入評級、2次增持評級。 中財網
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